Po transakcji

Monitorowanie inwestycji

Większość inwestycji private equity w Polsce nie ma charakteru pasywnego. Zaangażowanie inwestora w zarządzanie idzie zazwyczaj w parze z wielkością inwestycji i wielkością zakupionych udziałów, a jego warunki są szczegółowo określone w umowie inwestycyjnej. Celem zaangażowania funduszu w nadzorowanie i/lub zarządzanie przedsiębiorstwem jest zwiększenie wpływu na wzrost jego wartości rynkowej. Charakterystyczne dla tego procesu są m.in.:

  • Przekazywanie inwestorom przez przedsiębiorstwo okresowych raportów (np. miesięcznych) przedstawiających finanse oraz dotyczących najważniejszych aspektów funkcjonowania przedsiębiorstwa (jest to minimalny wymóg stosowany przez inwestorów private equity).
  • Delegowanie przedstawicieli do rad nadzorczych czy komisji rewizyjnych przez inwestora.
  • Bezpośredni udział w zarządzaniu przedsiębiorstwem przez przedstawicieli inwestora - często członkowie zarządów (wspomaganie w zakresie finansów, marketingu, zarządzania).
  • Udział w pracach nad budową długofalowej strategii dla przedsiębiorstwa oraz przy podejmowaniu najważniejszych decyzji dotyczących kształtu przedsiębiorstwa w przyszłości.
  • Inne: pomoc w nawiązaniu kontaktów eksportowych, zatrudnianie specjalistów branżowych do realizacji określonych projektów itp.

Wyjście

Sprzedaż udziałów w przedsiębiorstwie, czyli tzw. "wyjście z inwestycji", następuje zwykle w ciągu 3-7 od momentu dokonania inwestycji. Inwestorzy private equity w przeciwieństwie do inwestorów giełdowych muszą sobie samodzielnie zapewnić "wyjście z inwestycji", czyli sprzedaż udziałów w przedsiębiorstwie.

W chwili obecnej w Polsce istnieją praktycznie dwie główne możliwości "wyjścia":

  • sprzedaż udziałów inwestorowi strategicznemu
  • upublicznienie spółki i wejście na giełdę

Inne drogi wyjścia charakterystyczne dla Europy Zachodniej i Ameryki Północnej to:

  • sprzedaż udziałów innemu funduszowi private equity lub innemu inwestorowi finansowemu
  • wykup udziałów przez obecnych właścicieli
  • wykup przedsiębiorstwa przez obecny lub nowy zespół zarządzający (MBO lub MBI)
  • LBO (czyli przejęcie przy wykorzystaniu dźwigni finansowej)
  • zastosowanie kilku z powyższych jednocześnie